Token LST (Liquid Staking)
I token LST (Liquid Staking Tokens) sono token crittografici di ricevuta emessi da protocolli di liquid staking (come Lido con stETH/wstETH, Rocket Pool con rETH, o Binance con WBETH) che rappresentano asset vincolati nello staking di una blockchain Proof-of-Stake (ad esempio Ethereum o Solana) unitamente ai relativi premi di validazione maturati. A differenza dello staking tradizionale nativo—dove i fondi rimangono bloccati sui nodi validatori con tempi di sblocco—il liquid staking restituisce all'utente un token ERC-20 liquido e liberamente scambiabile nei protocolli DeFi.
Tipologie di LST: rebasing vs value-accruing
I protocolli di liquid staking adottano due diverse architetture per la distribuzione delle ricompense:
| Modello del Token | Funzionamento economico e fiscale |
|---|---|
| Token Rebasing (es. stETH) | Il saldo dei token nel wallet aumenta periodicamente mantenendo il rapporto 1:1 con l'asset sottostante; ogni incremento rappresenta un provento da staking valorizzato al valore normale del giorno |
| Token Value-Accruing (es. wstETH, rETH) | Il numero di token nel wallet rimane fisso, mentre cresce il tasso di cambio con l'asset base; il rendimento emerge come plusvalenza solo al momento della cessione o riscatto |
Inquadramento fiscale in Italia (Circolare 30/E/2023)
1. Conversione da ETH a LST
Quando si scambia ETH per stETH o rETH su un DEX:
- La Circolare n. 30/E/2023 dell'Agenzia delle Entrate stabilisce che lo scambio tra cripto-attività aventi le medesime caratteristiche e funzioni non costituisce realizzo imponibile. Tuttavia, se il token LST incorpora diritti differenti o viene trattato come strumento derivato autonomo rispetto all'asset nativo, l'operazione può configurare una permuta rilevante.
2. Tassazione dei proventi
- Nei modelli rebasing (stETH): I nuovi token accreditati periodicamente costituiscono proventi derivanti dalla detenzione di cripto-attività (art. 67, comma 1, lett. c-sexies del TUIR), soggetti a imposta sostitutiva sulle plusvalenze e proventi.
- Nei modelli value-accruing (wstETH): Il rendimento si accumula all'interno del token e viene tassato come plusvalenza differita al momento del riscatto finale in valuta legale o swap su stablecoin.
Monitoraggio fiscale e IVCA
I token LST detenuti su wallet non-custodial personali (come MetaMask, Ledger o Rabby) devono essere indicati per le finalità di monitoraggio fiscale e concorrono alla base imponibile dell'IVCA sul valore normale posseduto al 31 dicembre. Per approfondire i criteri di calcolo applicabili, consulta la nostra guida completa sul Calcolo Plusvalenze e Costo.
Le informazioni in questo articolo sono solo a scopo informativo e di literacy. Non costituiscono consulenza fiscale, legale, finanziaria o contabile e non sostituiscono le istruzioni dell’Agenzia delle Entrate né il parere di un professionista abilitato sulla tua situazione. Non vanno usate per eludere obblighi fiscali. Non forniamo alcuna garanzia di accuratezza, completezza o aggiornamento; le norme e le prassi possono cambiare. Non presentare dichiarazioni né prendere decisioni basandoti solo su questo testo. RIXTO non è responsabile di perdite o decisioni derivanti dall’uso o dall’affidamento a queste informazioni.