EMT (Electronic Money Token)
Un EMT (electronic money token, token di moneta elettronica) è una categoria di cripto-attività disciplinata dal Regolamento (UE) 2023/1114 (MiCA (Markets in Crypto-Assets)). Ai sensi dell’art. 3, paragrafo 1, n. 54 del regolamento, l'EMT è una cripto-attività che mira a mantenere un valore stabile facendo riferimento al valore di una sola valuta ufficiale avente corso legale. Gli EMT operano come surrogati digitali della moneta avente corso legale su registri distribuiti e sono soggetti a rigorosi obblighi prudenziali e di emissione a livello europeo.
Requisiti normativi e struttura giuridica
Per essere qualificato come EMT ai sensi della normativa comunitaria, il token e il relativo emittente devono rispettare parametri stringenti:
- Riferimento a una sola valuta ufficiale: Il token è ancorato a una specifica moneta fiat (come l'euro o il dollaro USA).
- Diritto di rimborso al valore nominale: Il possessore vanta in ogni momento un credito diretto nei confronti dell'emittente per il riscatto al valore nominale (parità 1:1).
- Riserve patrimoniali segregate: L'emittente deve costituire e mantenere attività di riserva liquide e segregate a garanzia integrale dei token in circolazione.
- Soggetti abilitati all'emissione: L'emissione è riservata esclusivamente a istituti di moneta elettronica (IMEL) o enti creditizi autorizzati ai sensi del Titolo IV della MiCA.
Tassonomia delle attività digitali a confronto
La MiCA distingue le attività distribuite su blockchain in categorie con differenti regimi di vigilanza e trasparenza:
| Categoria | Definizione MiCA | Rilevanza fiscale in Italia |
|---|---|---|
| Electronic Money Token (EMT) | Token ancorato a una valuta fiat con diritto di rimborso al nominale | Rilevanza diretta per l'aliquota applicabile (regime preferenziale per EMT in euro) e permute |
| Asset-Referenced Token (ART) | Token ancorato a un paniere di attività, valute multiple o materie prime | Trattamento ordinario delle cripto-attività ai fini delle imposte dirette |
| Altre cripto-attività | Criptovalute native (BTC, ETH), utility token e token non ancorati | Regime ordinario con tassazione delle plusvalenze al 33% dal 2026 |
Rilevanza dell'EMT nella dichiarazione dei redditi in Italia
La qualificazione di un asset come EMT ha un impatto sostanziale nella determinazione delle imposte sui redditi e nella compilazione del modello dichiarativo:
1. Differenziazione dell'aliquota sulle plusvalenze (dal 2026)
Con le modifiche normative introdotte per le persone fisiche, le plusvalenze su cripto-attività ordinarie scontano un'imposta sostitutiva del 33% a partire dal 1° gennaio 2026. Per le cessioni di EMT denominati in euro che rispettano i requisiti di legge, l'ordinamento prevede la salvaguardia dell'aliquota del 26%. Dettagli completi e casistiche nella guida alle aliquote crypto in Italia ed EMT.
2. Trattamento delle permute crypto-crypto
Secondo i chiarimenti dell'Agenzia delle Entrate (Circolare n. 30/E/2023), lo scambio tra una cripto-attività volatile e un token con funzione di moneta elettronica (EMT) costituisce una cessione a titolo oneroso fiscalmente rilevante. La valorizzazione della transazione avviene al valore normale della data dell'operazione, imputando il costo di acquisto tramite il criterio LIFO.
3. Monitoraggio fiscale e IVCA
La detenzione di EMT su piattaforme estere o wallet privati rientra negli obblighi di monitoraggio nel Quadro RW e concorre all'applicazione dell'IVCA quando non già assolta tramite imposta di bollo applicata da un intermediario finanziario residente in Italia.
Le informazioni in questo articolo sono solo a scopo informativo e di literacy. Non costituiscono consulenza fiscale, legale, finanziaria o contabile e non sostituiscono le istruzioni dell’Agenzia delle Entrate né il parere di un professionista abilitato sulla tua situazione. Non vanno usate per eludere obblighi fiscali. Non forniamo alcuna garanzia di accuratezza, completezza o aggiornamento; le norme e le prassi possono cambiare. Non presentare dichiarazioni né prendere decisioni basandoti solo su questo testo. RIXTO non è responsabile di perdite o decisioni derivanti dall’uso o dall’affidamento a queste informazioni.